收藏 中国平安陈德贤：不动产投资看好商业写字楼和工业物流

保险资金总投资收益917.14亿元，净投资收益率6.0%，总投资收益率5.3%，这是中国平安交出的2016年投资成绩单。

近日，中国平安首席投资官陈德贤在接受记者专访时透露了其2017年的投资策略。

在大类资产配置方面，中国平安仍将维持在固定收益类产品上的投资占比。在权益类投资方面，陈德贤表示仍将以股票为主，除了过去强调的低估值、高分红的蓝筹股之外，健康医疗、个人消费和新科技方面将成为公司优先选择的板块。

不动产投资方面，截至2016年底，中国平安保险资金投资性不动产占比为2.2%。陈德贤表示，以租金收益为主的商业写字楼和工业物流是目前中国平安关注的重点。截至2016年底，中国平安海外投资总额约占6%，陈德贤表示，目前海外投资中的近9成资金投向了资本市场。

股票中长期来看偏正面，看好个人消费板块

从中国平安近两年的投资组合来看，固定收益类投资占比始终在70%以上，权益类投资占比由2015年底的16.2%上升至2016年底的16.9%。

中国平安截至2016年12月31日的投资组合

陈德贤表示，目前公司在权益类资产方面的配置仍以股票为主，无论在海内外市场，高分红、低估值的蓝筹股依旧是第一选择。过去净投资收益靠债券等固收类资产维持，未来，股票分红和基金分红将进一步优化净投资收益结构。

从行业来看，陈德贤表示，像健康医疗、个人消费、科技等新经济板块，是公司关注的重点。陈德贤认为，近年来，中国经济的重点在逐渐转向个人消费板块。目前，个人负债少于企业负债，一旦个人负债上升，就会转化成在汽车、房地产等领域的消费。过去几年，中国平安定位“个人金融生活服务提供商”，在个人金融服务方面有所突破，也从侧面印证了这一点。此外，从中小企业来看，目前国家提倡“脱虚向实”，随着产能过剩行业的调整接近尾声，新一轮的需求也在酝酿中。因此陈德贤认为，从中长期来看，二级市场的走势偏正面。

而针对目前保监会对于保险公司权益类投资收紧的大环境，陈德贤表示，这一举措将使得保险资金投资股市更加规范透明，回归服务保险主业，有利于行业整体保险资金运用行稳致远、健康发展。他表示，监管收紧对中国平安在二级市场的投并资无影响。

不动产投资关注工业物流领域

在部分保险公司出手“买买买”的当下，陈德贤却有着不同的看法。

在不动产投资方面，陈德贤表示，中国平安看好商业写字楼和工业物流两个板块。就商业写字楼而言，以租金收益为主，一般收益率可以做到7%-8%的水平。就工业物流而言，陈德贤坦言，这是其较为看好的板块，且希望未来能在该板块找到更好的资产。未来，公司将开拓冷链仓储的市场，以拿地、建仓、再出租的模式，谋求更高的收益。

截至2016年末，中国平安保险资金投资性不动产占比为2.2%。陈德贤表示，其资金主要来源于自有资本金和传统保险产品资金。他透露，中国平安的不动产投资主要分布在东部经济发达地区中心城市，以长期持有获取稳定的租金收益为主，现金流用以匹配保险负债。

近九成海外投资投向资本市场，对港股投资力度加大

陈德贤还向记者透露了中国平安目前海外投资的情况。

截至2016年底，中国平安海外投资约占6%，其中，近九成投向了资本市场。非资本市场方面，主要投向各类基金产品，包括欧美地区的部分海外物业投资。

而资本市场方面，陈德贤透露主要是投向了股票。再细分股票投资，则主要是取道沪港通投向港股。2015年，中国平安投资港股占投资资产的比例约合2.3%，截至2016年末，公司港股投资占投资资产的比例不到4%。陈德贤表示，公司从服务保险主业、确保保险资金保值增值的理念出发，根据不同帐户资产负债管理和资金配置的需要，结合对港股市场的研究判断，利用沪港通渠道对港股投资进行了优化。从投资策略来看，公司港股投资的出发点与A股市场类似，主要基于价值投资，注重长期持有带来的增值及分红收益，在风险方面注重分散投资，总体偏向于高息低估值蓝筹股票。

2017年面临“再投资”挑战

部分中高收益项目到期是2017年整个保险行业将遭遇的挑战之一。

陈德贤向记者透露，部分中高收益项目在2017年即将到期，对于保险公司来说 ，如何部署再投资显得尤为重要。对于中国平安来说，由于其综合金融的优势，寻找资产本身不是一个问题，问题在于如何把关资产本身的风险。在资产动态管理方面，陈德贤提出两个原则：一是通过利率资产守住负债底线，二是通过动态管理创造更高收益。陈德贤直言，未来保险行业想要创造更高收益尤其考验各保险主体的投资能力，每家公司都将面临更大的挑战。

展望2017年，陈德贤认为，权益市场收益与风险并存，全球主要经济体的复苏状况、各国央行的货币政策，国内经济稳增长、去产能、防风险的进展，汇率的变化等因素，都会影响权益市场的未来走势并带来不确定性。但于此同时，市场中也存在着机遇，如国企改革、一带一路、PPP、产业升级等。中国平安将本着价值投资理念，在严格控制风险的前提下，积极捕捉权益市场投资机会。

文章来源：澎湃新闻网